涂國彬永豐網頁專欄（2010年9月3日）

大題：２０８００點徘徊，旺旺（151）走勢佳可低吸

大市分析
預測：２０８００點徘徊，港股未跟足實屬合理
支持：２０５００點
阻力：２１０００點

周三（１日）歐美股市因數據而炒上，周四（２日）美股仍升，但環顧資產市場的變化，未必有太大動力再上升，除非今晚（３日）的數據繼續遠勝預期，則作別論．無論如何，港股近日區間已上移至２０５００至２１０００點，２０５００點守穩一星期以上，期間有美股大跌或避險活動增加，亦無礙守穩，相信短期內有支持，但２５０天線附近的２１０００點大關，則難以升破，暫時在２０８００點附近徘徊為主。

股份點評：旺旺（151）
買入價：6元
目標價：6.7元
止蝕價：5.5元

由於部分原材料如白糖、大米、棕櫚油、塑膠粒子漲價影響，毛利率從2009 年上半年的38.6% 下降0.5個百分點至2010年上半年的38.1%，與其他食品公司相比，毛利率持平可算是不錯的表現。毛利總額成長23.9%，由2009年上半年的3.081億美元增加到2010 年上半年的3.817 億美元。

另外，2010年上半年公司陸續於全國範圍內啟動了“強網計劃”，以便更有效整合公司內部、客戶及終端關鍵網點建設。公司相信透過全國“強網計劃”，旺旺知名品牌的影響力及其獨具特色的產品組合，公司可以繼續在中國可觀消費市場領域中擁有強大之市場競爭力。

之前，國家質檢總局查出公司旗下山東濰坊工廠，於4月18日生產的520克旺旺仙貝大腸桿菌未達檢測標準。公司澄清最新檢測已符合標準。估計這次事件為單一樣本問題，對公司影響短暫，不會拖累銷售旺季的表現。

公司股價近期在6元附近有較大支持，14天相對強弱指數53.6，建議投資者可待回調到6元買入，上試6.7元，止蝕價5.5元。

《永豐金融集團研究部主管　涂國彬》（ｍａｒｋｔｏ＠ｗｆｇｏｌｄ．ｃｏｍ）（筆者並無持有上述任何股份權益）